投資者教育系列 05：風(fēng)險篇

1、私募基金(jīn)存在哪些(xiē)風(fēng)險？

私募基金(jīn)的(de)風(fēng)險包括投資運作(zuò)風( εfēng)險、運營管理(lǐ)風(fēng> ®§)險、市(shì)場(chǎng)波動和(hé)宏觀經濟波動風(↑♠fēng)險、基金(jīn)管理(lǐ)人(rén)可(kě)€★∞能(néng)存在利益輸送等方面的(de)§'✘道(dào)德風(fēng)險等。投資者在投資私募基金(jīn)時(s♥≥hí)，您的(de)管理(lǐ)人(rén)應當向您具體(tǐ)揭示所投基金(™∏jīn)可(kě)能(néng)涉及的(de)風(fēng)險及≠₽₩∑采取的(de)風(fēng)險控制(zhì)措施。

當您确認并簽署所投基金(jīn)的(de)風(fēng)≠ 險揭示書(shū)後，您應當已經充分(fēn)了(le)解并承擔投資此私募基&×₽金(jīn)可(kě)能(néng)帶來(∑α™‌lái)的(de)風(fēng)險。

2、如(rú)何界定是(shì)否涉及非法集資？

現(xiàn)實中，存在一(yī)些(xiē)♥✔機(jī)構和(hé)人(rén)員(y ®<uán)以私募基金(jīn)的(de)名✔ק義進行(xíng)非法集資犯罪活動，緻使大(‌®ε♥dà)量投資者上(shàng)當受騙。我國(guó)的(de)“非法集資”犯‍λ罪，在私募基金(jīn)領域主要(yào)有(yǒu)非法吸收公衆存款÷'×罪、集資詐騙罪兩種。2010 年(nián)最高(gāo$≤Ω)人(rén)民(mín)法院頒布了(le)《最高←γ(gāo)人(rén)民(mín)法院關于審理(lǐ)非 ®✘∑法集資刑事(shì)案件(jiàn)具體(tǐ)應用(yòng)♣☆ε法律若幹問(wèn)題的(de)解釋》，明(míng)确非法吸收公衆存款<≤‍是(shì)指違反國(guó)家(jiā)金(jīn)融管理(lǐ< ™±)法律規定，向社會(huì)公衆(包括單↓→位和(hé)個(gè)人(rén)）吸收資金(jīn)的(de¥←)行(xíng)為(wèi)。

非法吸收公衆存款需同時(shí)具備“四∞↔個(gè)條件(jiàn)”：

① 未經有(yǒu)關部門(mén)依法批準或者借用(yòng)合法​ⶕ經營的(de)形式吸收資金(jīn)； 

② 通(tōng)過媒體(tǐ)、推介會(huì)、傳單、手機→&(jī)短(duǎn)信等途徑向社會(huì)公開(kā §​"i)宣傳；

③ 承諾在一(yī)定期限內(nèi)以貨币、實物(wù)、股權δ"×‍等方式還(hái)本付息或者給付回報(bào)；

④ 向社會(huì)公衆即社會(huì)不(bù)特定對(d£>uì)象吸收資金(jīn)。而集資詐騙罪與非法吸收公衆存款罪區(qū✔¥≥)别主要(yào)表現(xiàn)在犯罪的(de)主觀故意不β$<♣(bù)同： 集資詐騙罪是(shì)行(xíng)為(wèi)人(rén✘>→)采用(yòng)虛構事(shì)實、隐瞞真®×相(xiàng)的(de)方法意圖永久非法占有(yǒu)社會(hδ♠↔ uì)不(bù)特定公衆的(de)資金(jīn)，具有(yǒu)非♦β→法占有(yǒu)的(de)主觀故意；非法吸收公衆存款罪行(xíng)為(wè≤∞i)人(rén)隻是(shì)臨時(shí)占用(yòng)投資人(rén)的©​(de)資金(jīn)，行(xíng)為(wèi)人(rén)承諾∞γ而且也(yě)意圖還(hái)本付息。

3、當前私募基金(jīn)領域存在的(de)違法違規問(wèn)題​•：

① 登記備案信息失真。如(rú)私募基金(jīn)管理(lǐ)機(‍™★±jī)構和(hé)私募基金(jīn)登記備案信息不(bù)完整、不(b♠↔$✔ù)真實，更新不(bù)及時(shí)，沒有(yǒu)按規∏₩&∏定報(bào)送定期報(bào)告和(hé)重大(dà)事(shì)項變更情況'≠。

② 資金(jīn)募集行(xíng)為(¶" wèi)違規。如(rú)向非合格投資者募集資金(jīn≤♣)、變相(xiàng)降低(dī)投資者門(mén)檻、向€Ω¥σ不(bù)特定對(duì)象公開(kāi)募集、誇大ε"(dà)或虛假宣傳、違規保本保收益、投資者人(♣σπrén)數(shù)超過法定人(rén)數(shù)限制(zhì)等。

③ 投資運作(zuò)行(xíng)為(wèi↓∏‌Ω)違規。如(rú)挪用(yòng)或侵占基金(jīnπ​)财産、将固有(yǒu)财産與基金(jīn)财産混同、違反合同約定列₹∞∞↔支費(fèi)用(yòng)、進行(xíng)₹≤₩利益輸送等。

④ 公司管理(lǐ)失範。如(rú)內(n ✘èi)部管理(lǐ)和(hé)風(fēng)險控制(zhì)制‍→(zhì)度不(bù)健全，公司管理(lǐ£ ')薄弱；信息披露制(zhì)度不(bù)健全，披露信息☆↔↑不(bù)充分(fēn)；沒有(yǒu)建立利益沖突防範機(jī>©)制(zhì)或執行(xíng)不(bù)到α ≤(dào)位等。

⑤ 涉嫌違法犯罪。如(rú)以虛假或誇大(dà)項±‌₽目為(wèi)幌子(zǐ)，以保本高(gāo)收益為(w÷¥₽‌èi)誘餌，向不(bù)特定對(duì)象公開(kā  ™₹i)募集資金(jīn)，涉嫌非法吸收公衆存款¶> 或集資詐騙；操縱市(shì)場(chǎng)、內(nèi)幕交易等✘ ↕♥。